红旗</a>
  1994年，香港中旗开始介入纳斯达克市场的时候，纳斯达克指数只有720点，1997年7月，纳斯达克指数达到了1560点，随着东南亚金融危机的深入，纳斯达克股指就开始了全面的暴涨，但是，真正的疯狂是现在开始的。
  在1998年7月，纳斯达克股指才只有点，1999年1月只有点，突破点也只是1999年11月1日的事情。[]
  从11月1日到12月25日，纳斯达克整整涨了一千点，现在还在向5000点发展，甚至有大量的投资机构宣称可以涨到点，美国和整个国际世界的资本都在疯狂涌入。
  伴随着这种走势，美元和石油都在走强，人们都在预判美国经济会创造一个新的奇迹，而黄金价位也陷入了前所未有的疲软。
  在这个时期，杨少宗不断选择吃入黄金，放弃科技股。
  问题是他们持有的科技股数量太大。
  在此期间，杨少宗一直在用国家外汇信托基金购入纳斯达克买涨合约，同时斥资买入股票让纳斯达克涨的更快，利用合约和手里的纳斯达克股票，他继续衍生抵押投资石油期货，两面沽涨。
  他手里最初只有三百亿的美金，在整个纳斯达克高达4万亿的市值中几乎不算什么，可是，他用三百亿美金的外汇打出了六百多亿美金的市值，这一点是他自己都没有预料的。
  这是国家资本，他根本不敢恋战，让田源逐步沽出股票，转而买入资源股和日元长协。
  他看准一点，一旦纳斯达克破产美元必将走软，因为美联储必须拉底利率，而日元利率仍然维持在高位，这就会逼迫日元对美元涨上去，何况日元现在本身就处于一个历史低位。
  吃日元长协是杠杆买涨，以半年期为主不断吃入。
  他用杠杆的好处是手里不用拿出太多的资本，而他将大多数资本压入短期石油期货，将期货兑现沽给现货市场后，他会在2月份左右将大部分资金变成现金流，继续沽空纳斯达克、日经、港股等当月期指。
  沽空期指的买入手太多容易产生压力，市场不会贸然吃进，所以，他的另一个策略是在1月份开始变现，不断卖空互联网股票。
  如果大家都去卖股票你想卖空是很困难的。
  所以，必须提前卖空。
  比起这一系列的操作问题，更复杂的问题是中旗集团、香港中旗和硅银集团如何套现离开，在此之前，他们的第一笔大规模套现是将a01的股票转让给时代华纳硅银集团、香港中旗、中旗投行三家机构就从中套现逾1美金，在此之前，他们累计投入是剁美金，98年7月开始停止投入，用两年的时间换取了1美金。
  为了逼迫时代华纳掏出这笔钱，硅银集团采取了反对合并的方式，最终让时代华纳通过美银的贷款融资拿出1美金买下这些股票。
  因为短期套现的压力比较大，在纳斯达克涨到点后中旗系和硅银集团就开始大规模启动转让协议和美国多家投资公司、si人基金达成一连串的协议，将手中的微软、思科、戴尔等股票全部交换成其余股票以及其他的金融衍生产品，再不断进行交换、套现，最终将资产投资集中在资源股、金融股和数目庞大的次房贷产品上。
  之所以要买入大量的次房贷衍生金融产品，关键还是他们在纳斯达克持有的股份总额过高，直接出售会引发大范围的雪崩，最终导致自身受损。
  在美国，次房贷几乎是当时仅次于纽约股市、美元债券和互联网的投资产品，也是一个相对新型的产品市场，他们选择切入的理由很充分，随着国际资本不断介入次房贷，此时的美国次房贷产品正处于最为快速的发展阶段。
  在亚洲金融危机期间，杨少宗通过不断套现，累计对硅银投入了近四十亿美金，加上硅银自身不断操作，硅银累计在互联网持有超过5000

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